Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın son Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik öngörüler şekillenirken, uluslararası finans kuruluşları arasında faiz beklentileri konusunda farklı görüşler ön plana çıkıyor.

Bank of America (BofA), yayımladığı son analizde TCMB'nin 10 Aralık 2026'da politika faizini yüzde 36'dan yüzde 35'e çekeceğini öngörüyor. Banka, 2027 yıl sonu için politika faizi tahminini yüzde 31, enflasyon tahminini ise yüzde 25 olarak belirtti.

BofA'dan Türk lirası ve faiz üzere değerlendirme

BofA, önemli bir dış şok yaşanmadığı takdirde Türk lirasındaki değer kaybının hızlanmasını beklemiyor. Raporda, TCMB'nin faiz indirimlerinde enflasyon görünümünün yanı sıra rezervler üzerindeki baskı ve bireysel dolarizasyon risklerini göz önünde bulundurarak temkinli hareket edeceği ifade ediliyor.

Faiz kararındaki farklılıklar

BofA'nın yanı sıra ING, Aralık ayındaki toplantıda 100 baz puanlık bir faiz indirimini öngörürken, Goldman Sachs, mevsimsellikten arındırılmış enflasyondaki yükseliş ve rezervlerdeki azalmayı gerekçe göstererek faiz oranlarının sabit tutulmasını bekliyor.

BBVA Research da yüksek enerji maliyetleri ve rezerv baskısı dolayısıyla TCMB'nin Aralık ayında faiz değiştirmeyeceği görüşünde.

ING, yıllık enflasyonun yıl sonunda yüzde 30'un altında kalmasını öngörüyor ancak Orta Doğu'daki çatışmalar ve enflasyon görünümünü faiz indirimleri açısından önemli riskler olarak değerlendiriyor.

Enflasyon oranı yüzde 29,77 seviyesinde

Türkiye'deki yıllık enflasyon, Ekim ayında yüzde 29,77 olarak kaydedildi ve Eylül ayındaki yüzde 29,73 seviyesine yakın seyir izledi.

Aylık enflasyon ise yüzde 2,58 seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentilerini aştı. Fiyat artışlarının başlıca nedeni işlenmemiş gıda, enerji ve giyim kalemleri oldu. Toplam 16 kurum ve araştırma biriminin yıl sonu enflasyon tahminleri medyanı yüzde 29,8 seviyesinde bulunuyor.

TCMB, 22 Ekim tarihindeki son toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'den yüzde 36'ya çekmişti. Gecelik borç verme faizi yüzde 39'a, borçlanma faizi ise yüzde 34,5'e düşürülmüştü.

Piyasalar TCMB'nin enflasyon raporuna odaklanmış durumda

Piyasalar, 12 Kasım Perşembe günü açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu'na odaklandı. Raporda sunulacak enflasyon görünümü ve para politikasına ilişkin mesajların, Aralık toplantısına yönelik faiz beklentilerini etkileyebileceği düşünülüyor.

Faiz indirim senaryosunun bankacılık hisseleri ve uzun vadeli tahviller açısından olumlu yorumlandığı belirtiliyor, ancak faizin sabit tutulma olasılığı da piyasalardaki belirsizlikler arasında yer alıyor.