Altın fiyatları, 2023 yılı itibarıyla ons başına 2.800 doları aşarak tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, yıllık bazda yüzde 27’lik bir artışla, altını yatırımcıları için uzun zamandır en karlı yıllardan biri haline getirdi. Bu bakımdan 2024 yılında altının nasıl bir performans sergileyeceği konusunda birçok soru akıllara geliyor. Fiyatların devam edip etmeyeceği veya durgun bir sürece girip girmeyeceği üzerine pek çok analistin farklı beklentileri var. Ancak ağırlıklı olarak, yorumcular 2025 yılı sona ermeden altın fiyatlarının 3.000 dolara yaklaşacağına dair tahminlerini dile getiriyorlar.

Uzmanların Tahminleri

Emtia pazarında faaliyet gösteren uzmanlar, altın fiyatlarındaki yükselişin yeni yılda da sürmesini bekliyorlar. Örneğin, JP Morgan analistleri, altın fiyatlarının ons başına 3.000 ABD dolarına ulaşma potansiyeli barındırdığını ifade ediyorlar. Bu tahmin, devam eden yüksek enflasyon oranları, ABD yönetiminin ticaret politikalarının olumsuz etkileri ve ülke ekonomisinin karşı karşıya olduğu artan büyüme risklerine dayandırılıyor. Benzer görüşler, Bank of America, UBS ve Goldman Sachs gibi büyük finans kuruluşlarının uzmanları tarafından da dile getiriliyor.

ING Group uzmanları ise 2025 için ortalama 2.700 dolar ve 2026 için 2.680 dolar tahmininde bulunuyorlar. Capitalight Research’ün araştırma başkanı Chantele Schieven ise altın fiyatlarının 2025’in ilk yarısında ons başına 2.500 ila 2.700 dolar arasında dalgalanacağını öngörüyor. Ayrıca, Wells Fargo’nun gerçek varlık stratejisi başkanı John LaForge, 2025 yılında Federal Reserve’in dikkate alınmayacağını, bankanın sadece bir kez faiz indirimi yapmasını beklediğini belirtiyor.

City Index’in piyasa analisti Fawad Razaqzada, birkaç faktörün, önümüzdeki yıl altın fiyatları üzerinde olumsuz etki yapacağını düşünüyor. Bu faktörler arasında ABD dolarının güçlü kalması, yüksek tahvil getirileri, hisse senedi performansı ve zayıf Asya talebi yer alıyor. Ancak buna rağmen, altının 2025 yılında hala destek görerek 3.000 dolara ulaşma ihtimali mevcut.

2025’in İkinci Yarısındaki Ralli

Öte yandan, altın fiyatlarında yaşanacak bir ralli için 2025’in ikinci yarısının işaret edildiği belirtiliyor. Yılın ilk yarısında yaşanabilecek konsolidasyonlar, yeni bir fiyat artışı için zemin hazırlayabilir. 2024 yılı boyunca altının gösterdiği güçlü performans, piyasada büyük fiyat düşüşleri meydana gelmediği sürece, yatırımcılar için cazip fırsatlar sunabilir.

Üç Farklı Senaryo

Uzmanlar, altın fiyatları için üç olası senaryo belirliyorlar:

1. Temel Senaryo (2.900 $, %50 Olasılık): Altının 2.600 ila 2.900 dolar arasında işlem görmesi bekleniyor. Bu senaryoda ABD ekonomisinin büyüme oranı yukarı yönlü sürpriz yapacak ve enflasyon ölçümleri hedeflerin üzerinde kalacaktır. Ayrıca, Federal Reserve’in faiz oranlarının Eylül 2024 itibarıyla yüzde 3.25 ile 3.50 arasında kalması öngörülmektedir.

2. Boğa Senaryosu (3.100 $, %30 Olasılık): Altın fiyatlarının 2.900 ila 3.100 dolar aralığında işlem göreceği düşünülen bu senaryoda ise, ABD ekonomisi yeterince yavaşlayarak işgücü piyasasında zayıflık yaratması, Fed’in oranları 2025 sonuna kadar düşük tutmasına neden