2026 yılı için memur maaşlarına yapılan artış, toplu sözleşme gereği yüzde 11 olarak belirlendi. Bu zam, toplamda yüzde 18,62’lik bir artış sağlarken, 7,62 puanı enflasyon farkına dayanmaktadır. Ancak Merkez Bankası’nın yılın başındaki faiz kararı ve ekonomistlerin ocak ayı enflasyonu ile ilgili öngörüleri, memurların ilk ayda yaklaşık yüzde 4 oranında bir enflasyonla karşılaşabileceğine işaret ediyor.

Toplu sözleşme çerçevesinde memur ve emeklilere 2026 yılının ilk altı ayı için toplamda yüzde 11 oranında maaş artışı yapılmıştır. Yılın ilk ayında ortaya çıkan yüksek enflasyon beklentileri, bu zammın alım gücü üzerindeki etkisinin hızla kaybolabileceği yönünde yorumlara yol açtı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz indirdi, beklentiler değişmedi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, yılın ilk Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 38’den yüzde 37 seviyesine çekti. Piyasalarda bu indirimin 150 baz puan olacağı yönünde bir beklenti vardı. Ancak beklentilerin altında kalan bu indirim, ocak ayı enflasyonuna dair kaygıları artırdı.

Faiz kararının ardından piyasada sınırlı bir hareketlilik yaşanırken, gözler 3 Şubat’ta açıklanacak ocak ayı enflasyon verilerine çevrildi.

Ocak enflasyonu için yüzde 4 ve üzeri sinyali

İktisatçı Mustafa Sönmez, Merkez Bankası’nın 150 baz puan yerine sadece 100 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasının temel sebebinin, ocak ayı enflasyonunun yüzde 4’ün üzerinde beklenmesi olduğunu vurguladı.

Ekonomist İris Cibre ise Merkez Bankası’nın metninde “ana eğilimde sınırlı artış” ifadesine dikkat çekerek, ocak enflasyonunun muhtemelen yüzde 4 civarında açıklanabileceğini öngördü.

Memur maaş zammı daha ilk ayda eriyebilir mi?

Ekonomistlerin değerlendirmelerine göre, ocak enflasyonunun yüzde 4’ün üzerinde gelmesi durumunda, memurların yılın ilk altı ayı için aldığı yüzde 11’lik zammın büyük bir kısmı, enflasyon karşısında eriyecektir. Bu durum, temmuz ayında yeni bir enflasyon farkı ortaya çıkabileceği beklentisini de beraberinde getiriyor.

Ocak ayı enflasyon verileri, hem memur maaşlarının reel durumu hem de gelecekte uygulanacak ücret ve para politikaları açısından son derece kritik bir önem taşımaktadır.